Face à la demande croissante de produits financiers durables répondant aux critères ESG (environnementaux, sociaux, gouvernance d'entreprise), l'Autorité fédérale de surveillance financière (BaFin) a réalisé une étude de marché. Cette étude met en lumière les sources des données ESG et la disponibilité des notations ESG utilisées par les gestionnaires d'actifs allemands.
Il s’avère que la plupart des informations proviennent directement des entreprises dans lesquelles les investissements sont réalisés, en fonction de leurs obligations de reporting et de transparence. Néanmoins, 83% des 30 gestionnaires d’actifs interrogés utilisent des données provenant de prestataires externes. Les principaux fournisseurs comprennent :
En outre, JPMorgan, Qontiqo Stox, Morningstar, Refinitiv, ClarityAI, Moody's, Trucost, S&P, Markit iBox, Vigeo Eiri, SOF Ltd, Rimes, FactSet, GRESB, Carbon4Finance, CDP et Cirium sont également utilisés par un plus petit nombre de gestionnaires d'actifs. .
Plus de 70 % des entreprises interrogées font appel aux services de plusieurs prestataires. Ce n'est que dans le segment des investissements alternatifs, y compris les fonds immobiliers, que les gestionnaires s'appuient principalement sur les données collectées en interne.
Un point critique est que 81 % des gestionnaires d’actifs estiment que les coûts liés à ces données externes sont disproportionnellement élevés. Les coûts moyens s'élèvent actuellement à environ 48 000 EUR par an. En outre, 87 % ont introduit des contrôles de qualité et des contrôles de plausibilité complets pour les données, près des deux tiers (62 %) jugeant la qualité des données disponibles comme inadéquate.
Un problème particulier dans le domaine des notations ESG est le manque de comparabilité des informations provenant de différents fournisseurs, en raison des différentes échelles de notation, normes et pondérations des facteurs individuels. Seuls 30 % environ des participants à l’étude utilisent leur propre procédure de notation.
Le portail d'accès pour l'Europe centrale (ESAP) prévu par l'UE pourrait contribuer à améliorer la couverture des données ESG à moyen et long terme. Ce portail est destiné à servir de plateforme publique sur laquelle les entreprises fournissent leurs données ESG dans un format standardisé. Cela permettrait aux utilisateurs tels que les sociétés de gestion de capital, les investisseurs ou les agences de notation de recevoir de manière précoce et cohérente des données sur les entreprises liées au développement durable.
En outre, le projet de réglementation de la Commission européenne sur les activités de notation ESG, qui impose des exigences de transparence et de gouvernance aux fournisseurs de notation, pourrait répondre à certaines des questions soulevées dans l'étude de marché. Le projet vise à améliorer la qualité et l’intégrité des notations ESG et à garantir l’indépendance tout en évitant les conflits d’intérêts potentiels. Toutefois, le projet ne prévoit aucune exigence de fond concernant la méthodologie des notations ESG, ce qui signifie que les gestionnaires d'actifs pourraient continuer à être confrontés au défi d'une mauvaise comparabilité des notations des différents fournisseurs.
Pour les entreprises concernées - outre les gestionnaires d'actifs, mais bien sûr aussi les banques et les compagnies d'assurance - cela signifie, outre tous les défis déjà évoqués, une chose avant tout : une participation proactive à l'élaboration des nouvelles normes réglementaires, par exemple en la participation aux processus de consultation correspondants, promet le plus grand succès à l'avenir. En outre, les fournisseurs de données choisis doivent être régulièrement réexaminés sur la base de l'expérience continue.